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股市心理学实战系列全集(股市剑客)() 股市心理学

作者:股票知识库
来源:https://www.wcgjj.com
日期:2020-03-27 15:12
股市心理学

股市心理学实战系列 第一讲 :赤裸裸的人性 系列简介:在华尔街有一句古老的格言:市场是由两种力量来推动的——贪婪和恐惧。在股市中,能够最终让你赚钱的,不是技术面,也不是基本面,而是心理面,可想而知,股市心理学在实战中占有举足轻重的低位,是决定股市命运的关键因素。纵使你有打败对手千军万马能力,如果你没有战胜内心深处一匹野马的能力,终究难逃死无葬身之地的厄运!!!股市心理学实战系列全方位地深度剖析股市投资行为的各个心理层面,是迄今为止最全面解决股民投资心理障碍和投资困惑的大型讲座专辑。全部内容包括四个方面:1、投资行为的非理性陷阱(5节课)。2、股市认知和自我认知(4节课)。3、股市技术分析心理学(3节课)。4、战胜自我心理学(3节课),全套系列共15节课。其中运用了大量世界著名的理论:前景理论、后悔理论、预期理论、过度反应理论、过度自信理论、分析师悖论、同侪悖论、确定效应、反射效应、禀赋效应、锚定效应、羊群效应、蛇咬效应、大数法则、小数法则等等。全部采用通俗易懂、案例结合、一学就会的教学模式,让投资者在轻松中学习,在愉悦中进步,在学以致用中收获。 股市心理学实战系列(一)——赤裸裸的人性 人的本性是贪婪和恐惧,究其根源是每个人都渴望得到很多却十分害怕损失。然而人们并非能够预知所有的事情,而对未知的不确定的事情投资者往往采取的行为是非理性的,所以明明骑上大黑马却早早地被甩下来,明明是一只熊股却寄予莫大的希望,最终导致牛市不赚钱,熊市亏得更多!!! 一、确定效应 1、确定效应就是投资者在确定的好处和赌一把之间往往会选择看得见的好处而放弃赌一把。也就是两利相权取其重。 2、一只股票现在卖出可以赚1万元,不卖出可能只赚3000元或不赚钱,也有可能赚2万元甚至更多,你会选择卖还是不卖? 3、在确定效应的作用下大部分投资者会选择获利了结,因为人们总是讨厌风险,害怕失去已有的利润,喜欢见好就收,落袋为安。这种心理往往会放走一只大黑马,卖完后股票却大涨,常常使自己后悔不已!那么我们如何克服确定效应? 4、大盘或个股处于上升趋势的初期或中期,获利的股票即使短暂回调仍然可以继续持有,等待更大的收益,而在上升趋势的末期,股票前期明显涨幅过大,在高位快速拉升后宽幅震荡时则要见好就收、落袋为安,不要幻想过高。 二、反射效应 1、反射效应就是投资者在确定的损失和赌一把之间往往会选择赌一把,也就是两害相权取其轻。 2、一只股票现在卖出会亏损1万元,如果不卖出可能亏损2万甚至更多,也有可能反弹解套不亏钱,你会选择卖还是不卖? 3、在股市中赚钱容易,但亏钱却更容易。股票刚上涨时不敢买,可等到股价一涨再涨时终于下定决心买进了,买进后就被套,被套后就死不割肉,于是就越亏越多,等到绝望时就卖了。大多数投资者在亏损的情况下心里会及不甘心,宁愿承担更大的风险来和市场赌一把,也不愿意花钱买教训。据统计:投资者持有亏钱股票的时间远远长于持有获利股票的时间。打开你的账户:看看留下来时间最长的股票是红色的还是绿色的?是红色的多还是绿色的多?那么我们投资者怎样克服反射效应? 4、投资者在决定亏损股票是否止损出局之前,应该对大盘及个股做一个全面的分析。如果大盘及个股处于下跌趋势的末期、上升趋势的初期或中期,套牢的股票可以持有等待解套或盈利。如果大盘及个股处于上升趋势的末期、下跌趋势的初期或中期,套牢的股票应该果断割肉出局。如果是下跌途中的横盘震荡趋势,套牢的股票在大盘或个股破位下跌时就立即止损出局。 三、损失规避 1、损失1万元的痛苦感和获利1万元的快乐感哪一种感觉程度更强烈? 2、猜手中硬币的正反面,猜对了赢1万元,猜错了输1万元,输赢的概率是各50%,你愿意赌一把吗? 3、损失规避:当我们做同等有关收益和损失的决策时,往往表现出不对称性,即面对损失的痛苦感要大大超过面对收益的快乐感。

4、在获利的情况下,如果获利停滞不前甚至减少大部分投资者会选择获利了结,而不会选择持有观望,经常会错过更大的获利机会。在亏损的情况下,如果没有解套大部分投资者会选择继续持有,而不愿意接受割肉亏损的现实,结果导致更大的亏损。所以主力经常利用投资者的损失规避心理来达到洗盘和反弹出货的目的。 5、面对损失规避心理,我们一定要根据大盘及个股所处的位置做出正确的决策,尽量使获利最大化和损失最小化。 举例:面对洗盘: 滨海能源 000695 面对出货: 滨海能源 000695 四、禀赋效应 1、女人买衣服之前会对售货员怎么讲?买回来穿上衣服后会对同事怎么讲? 2、禀赋效应。就是人们对同一件商品在拥有时所评估的价值比未拥有时所评估的价值更高。 3、当我们没有买进股票时,往往会对股票做出客观的评价,但一旦买进后潜意识里就觉得该股票会上涨,无形中就高估了其价值,如果真的上涨了就会认为自己很聪明,如果不涨反跌总会搜集各方面有利于股票上涨的证据,从而支持自己继续持有股票。潜意识里认为自己的股票是有价值的,未来应该会上涨,深跌时盼望着反弹,一旦真反弹了就会认为是反转,导致一而再、再而三地不能及时止损,结果只能是一路深套下去。 4、克服禀赋效应最有效的方法就是尊重市场和技术分析,市场行情不好、股票趋势走坏,亏损股票尽量减仓或出局。 五、同侪悖论 1、同侪悖论。就是在相同的条件下,人们总是喜欢把得与失、成功与失败的标准定格在和其它参照物的比较之下,从而做出不同的心理反应和行为反应。 2、如果你的同事每月拿3000元的工资,你拿了3500元你会觉得很愉快,如果他们都拿8000元,你拿7500元你会觉得很失落。 3、在股市中,投资者总是喜欢把自己的股票和其它的股票或其他人的股票进行比较,当其它股票大涨特涨或其他人大把大把的赚钱而自己的股票却不涨反跌时,失落感油然而生,大骂手中的破股、烂股、死股、鬼股,于是方寸大乱,一狠心就卖了自己的破股去买大涨特涨的妖股,等到自己买进妖股时刚好又开始回调了,而原来卖掉的破股却摇身一变成为大黑马,此时心情更加急躁、疯狂,于是就频繁奔波于杀跌追涨之中,完全踏不准市场的节奏,就这样在大牛市中不仅没有赚钱反而大赔。(这就是我们经常讲的:人比人气死人!) 4、在股市中,我们一定要有自己独立的分析方法和操作计划,别人赚钱与你无关,天天都有股票涨停也与你无关,时刻保持冷静的头脑,只要自己的股票没有质的问题就不要轻易改变自己的计划,市场总是在轮番上涨的,在牛市中没有永远涨的股票,也没有永远不涨的股票。 六、锚定效应 1、锚定效应,是只当人们需要对某个事件做定量估测时,会将某一特定的数值作为起始参照值,起始值象锚一样制约着估算值。在作出决策的时候,会不自觉地给予最初获得的起始值信息过多的重视。 2、500斤重的一头牛后面跟着一只10斤重的老鼠,你会惊讶好大的一只老鼠吗?如果把400元的彩电放在九毛店里销售你会觉得贵吗? 3、所以人们最初确定的参照起始值对其后的判断、决策影响很大,100元的股票跌到30元你会觉得很便宜,而10元的股票跌到6元你会仍然觉得很贵!这种锚定效应经常会潜意识地激发投资者抄底的欲望。经常抄底的人有时不一定能赚钱,有时候也会套在半山腰上。 4、在牛市中抄底固然不会错,但同时也要考虑底部是否夯实、时机是否成熟、股性是否活跃、基本面是否良好等因素,跌得多并不代表一定会马上涨,而在熊市中抄底就要格外小心,准确判断是否是真正的底部。还要区分牛熊中得长期底部、中期底部和短期底部。 举例:康芝药业 300086 下一节课讲《股市心理学实战系列(二)——该死的心理账户》 第三讲: 在股市中,我们每时每刻都在犯各种不同错误,同时为我们所犯的错误又不停的后悔,为看好的股票没有及时买入而后悔;为过早的卖出获利股票而后悔;为没有及时卖出止损导致深度套牢而后悔;为没有买入别人推荐的大牛股而后悔;为买入股评推荐的股票深度套牢而后悔;为没有赶上大牛市而后悔;为在大熊市入市而后悔…… 一、后悔理论

1、是什么原因导致我们经常犯错误而后悔?首先是我们知识面不全面导致我们做出错误的决策。其次是我们阅历不够丰富对未来做出错误的判断。再次就是我们心理素质的不成熟导致盲目操作。 2、后悔理论。是将一件事情的结果与原来做出另一种决策所产生的结果进行对比所产生的情绪。 3、怎样克服后悔理论?克服后悔最重要的是不断丰富自己的知识结构、提高自己的操作技能,所谓艺高人胆大,不断减少自己的错误决策。还要对大市做出准确的判断,不能确定是宁愿不操作,严格遵守操作纪律。 二、懊悔规避 1、由于懊悔会给人们增添痛苦,所以人们害怕后悔、厌恶悔恨,所以凡是有可能会增加后悔情绪的行为人们会尽量回避。这种心理就驱使人们尽量维持现状,不到迫不得已是不会改变现有的状况。因为改变现状所造成损失的痛苦会比维持现状造成损失的痛苦更大。 2、克服懊悔规避。当维持现状一段时间并不能使我们向好的方向发展时,说明原有决策已经出现问题,我们宁愿打破现状作出新的决策,新的决策可能会给我们带来更大的机会,也有可能没有收获,但总比维持现状多了一份希望和获胜的机会。 三、从众心理 举例:追涨: 1、为什么会出现从众心理?因为大部分投资者缺乏足够的股票知识和市场运行规律的经验,加之后悔理论在起作用,生怕自己独立做出的决策发生错误而后悔,于是就随大众,大家说好就跟着买,大家说不好就跟着卖。即使错误也没有那么后悔,因为大家都错了,还可以把错误的理由推卸给他人,自己心安理得。 2、现在很多机构会利用投资者的盲目从众心理通过股评黑嘴达到出货和建仓的目的。 3、真正能够成为股市赢家的投资者是那些有自我主见、有与众不同思维和敢于承担责任的人,而那些失去自我、人云亦云、随波逐流和总是喜欢推卸责任的人最终会被市场所淘汰! 四、卖出效应 1、上述三种行为中,哪一种行为的后悔程度更强烈? 2、通常人们卖出赚钱的股票是最容易的,卖出后有操作成功的自豪感,即使后来又涨了后悔程度并不强烈,毕竟是赚钱了。而卖出亏损股票就等于接受因操作错误导致亏钱的事实,就会为当初的决策错误而后悔,如果是卖出后又大涨了就会更加后悔。 3、所以投资者宁愿把赚钱的股票卖掉,也死抱着亏损的股票不放,亏损的股票不卖有可能会扭亏为盈,也有可能亏得更多,不敢是哪一种持有股票都可以减轻后悔的程度。 4、事实上,是否决定卖出股票不是取决于自豪感和避免后悔,而是取决于对未来趋势的正确判断,如果是股票处于高位,不管是赚钱还是亏损都不应该持有;如果是处于低位,不管是赚钱还是亏损都应该持有观望;如果是中位,上升趋势持有,下跌趋势卖出。 下一节课讲《股市心理学实战系列(四)——人类最大的悲哀》 第四讲:人类最大的悲哀 在股市中我们每个人都掌握了一些知识,拥有了一些经验,成功操作过几次,还有的拥有功能最强的行情分析软件,于是自我感觉良好,自认为掌握了独门绝技,攻无不克战无不胜,开始飘飘然,自认为可以战胜市场,其实这些都是幻觉,都不能帮助你成为真正的股市赢家,股市深不可测、千变万化,只有每时每刻保持清醒的头脑、能够自我约束自我控制的的人才能成为真正的市场赢家!愚蠢的人做蠢事并不稀奇,聪明的人做蠢事才叫可笑,因为他们经常会使出浑身的解数来证明自己是一个十足的笨蛋!这就是人类最大的悲哀:用自己有限的知识去判断外界无限的世界。 一、过度自信 1、过度自信。也叫自负。就是经常高估自己的能力、低估自己所要面对的风险,过于相信自己所掌握的信息或高估自己对事物的控制能力的一种心理倾向。 2、学历越高、经验越丰富的人越容易过度自信,在股市中过度自信就会导致频繁操作、冒险追高和抄底买入,这种非理论的操作往往会让投资者造成巨大的亏损。 3、市场特大的成交量大部分是因为过度自信的投资者过分投机买入所形成的,有人大量买进必然会有人大量卖出,买进者只知道买进的理由,而绝对不知道卖出者卖出的原因,双方都高度相信自己的决策是正确的所以就产生了巨量,而真理却只有一个,最终会以一方的牺牲而回归理性。

4、事实上,每个人都有可能高度自信,克服过度自信最有效的方法是逆向思维,当你决定做多时换个角度思考一下做空的可能性,当你在分析上涨空间时多考虑一下下跌空间的风险有多大,只有居安思危才能避免少犯错误。 二、过度自信之一:知识幻觉 1、很多人在股市中没有赚到钱,认为自己不能获取足够的市场信息,其实不然,市场的信息十之八九都不真实,即使真实要么过时,要么被主力所利用。而往往挖空心思去搜罗各种信息的人反而变得更加自负,相反会忽略至关重要的因素,更容易导致亏损。 2、网络信息现在是满天飞,大部分投资者无法甄别其真伪,很多股民多次因虚假信息上当受骗后仍痴迷不悟,尤其是偏爱于短线操作的男性股民,就更加自负。 3、实际上经常靠消息操作的股民每年收益并不会比普通股民收益高,一方面是信息的不准确性,另一方面是信息的滞后性。所以我们在利用信息操作时一定要结合趋势和上涨空间等其它因素来进行综合分析,尽信书不如无书。 三、过度自信之二:经验幻觉 1、人们一旦有了某些经验,就会变得更加自负,就会觉得吃的盐比别人吃的饭多,过的桥比别人走的路多,生姜总是老的辣,不接受新的东西、不思进取、自以为是。 2、事实上,在牛市中,新股民往往比老股民赚的钱要多,经验往往会使人墨守成规、一成不变、犹豫不决、生搬硬套,也会使人谨小慎微、不敢冒进,这样在牛市中会错失很多良机。 3、经验丰富本身并没有错,最重要的是不要固守过去的经验,要适时而变,更新观念,与时俱进,当时间、地点、人物、事情都发生改变时,决策也要做出相应的改变。 四、过度自信之三:投射效应 举例:工商银行601398 东力传动002164 1、每个人的知识面、社会阅历、观察事物的角度不同,对同一事物的评判结果就不一样。十个女人去选美,不同的评委做出的评判是完全不一样的。有的喜欢青春焕发之美,有的喜欢高雅成熟之美,有的喜欢丰腴富态之美,有的喜欢苗条曲线之美,还有的喜欢妖艳狐媚之美……但每个人都希望自己的观点能得到大多数人的认可。 2、在股市中选股和选美是一样一样的,有的喜欢新股,有的喜欢老股,有的喜欢大盘股,有的喜欢小盘股,还有的喜欢上蹿下跳的妖股,不管喜欢哪一种,但每个人都希望大家都喜欢通过自己的标准选出来的股,更希望大家都来买,从而推高股价。 3、人天性就有一种自负,总是想象别人想法和自己一致,就连想象鬼的摸样也和人差不多,绝对不会把鬼的摸样想象成猪的摸样!所以在选股时总是根据自己的喜好而不是根据大多数人的喜好去选股,导致买进无人追、买进却不涨、涨也涨不快的结局。 4、所以我们在选股时,不仅要有自己的标准,还要考虑大多数人的喜好,只有你选的股票在未来突破压力位时大部分人愿意追捧的股票才是真正的好股票。千万不要把自己的标准随意强加给别人。 第五讲:惊天骗人的游戏 《股市心理学实战系列(五)——惊天骗人的游戏》 在牛市中,不管是网络还是电视媒体,总会搞一些荐股大赛、模拟炒股大赛,博客大赛,于是就涌现出了一批股神大哥、带头大哥、黑马专家、涨停敢死队等头衔的英雄人物、传奇故事,还被大多数股民津津乐道、顶礼膜拜,而只要熊市一到,所有的英雄人物、股民保护神立即烟消云散、人间蒸发、淡出江湖,等到下一批牛市的出现,各路神仙又都重出江湖、各领风骚。他们是人、是神还是鬼?是谁编织了这惊天骗人的游戏?又是谁在推波助澜? 一、惊天骗人游戏之一:大数法则 2、你认为会有人上当受骗吗?也许你觉得骗子很傻,也许你觉得不会有人上当,而事实上这种行骗行为却非常合乎逻辑,并且成功率非常稳定。有人曾经统计,这样的垃圾信息每发出1万条就会有7—9人会上当受骗。并且发出越多所得非法利益越稳定。这个逻辑就是统计学里面的“大数法则”(小时候上树摘枣子) 3、大数法则。在随机的大量事件中,呈现某种规律的事件往往会重复出现。这就是我们经常所说的概率。相同的条件概率几乎相同,不同的条件概率的大小也不同。 4、在牛市中,由于大部分股票上涨的概率远远大于下跌的概率,所以推荐的股票大部分都会涨,加之专业知识比普通股民要多一些,这就是牛市中到处都是股神大哥的原因。

5、由于在牛市,股票上涨的概率比下跌的概率要大,中长期持股的获利概率远远大于短线操作获利的概率,所以牛市以中长线持股为主。而在熊市中,中长线持股亏损的概率远大于空仓不亏的概率,所以熊市以空仓为主。 6、一般来说,大盘市盈率在14倍以下,中长线持股获利概率远大于亏损概率,大盘市盈率在40倍以上,中长线持股亏损概率远大于获利概率。 7、坦白地讲,股市投资并不是一门严谨的科学,没有百分之百的成功模式,充其量只能算是一门艺术,三分靠打拼,七分靠时运,只能做大概率获胜的事情才能成功,既没有常胜将军也没有什么股神,偶尔冒险你有可能会获胜,但经常冒险就注定会失败!记住:被水淹死的大部分是会游泳的! 举例:牛市获利概率:路翔股份 002192 熊市亏损概率:上实发展 600748 二、惊天骗人的游戏之二:小数法则 1、中国人历来重男轻女,老李家接连生了5个女儿,李太太希望下一个是男孩,而老李则坚信下一个一定是儿子,你认为老李的预测有道理吗?大家都认为生男生女的概率是50%,前面女儿生多了后面一定会生儿子(招弟的故事)。现实是老李家一共生了13个女儿,为什么大家都认为女儿生多了后面生儿子的概率较大呢? 2、在猜正反硬币的博弈中,如果连续出现5个正面,大家在下一局都会押反面,如果还没有出现,大家就会不断加码去博弈,直到倾家荡产为止。是人们非常固执吗?不,是“小数法则”在影响他们的思维。 3、小数法则。就是人们将小样本中某件事情的概率当作大样本中的某种必然规律来对待。也就是说小样本出现的概率往往与大样本出现的概率相差很大,如果用大样本的概率来判断小样本的概率就会得出极其错误的结论。 4、从长期来看,股市涨跌是基本平衡的,没有永远只涨不跌的股票,也没有永远只跌不涨的股票。于是很多人根据这种逻辑一旦套牢就一直持有,相信未来一定会涨起来,由短线变成长线,再由长线变成股东。这种思想在熊市中往往会给自己造成巨大的损失。因为熊市中涨跌的概率并不平衡,而是跌的概率远大于涨的概率,操作的次数越多亏损的概率越大。 5、在熊市中,如果某股评连续推荐2只股票有不错的涨幅,很多投资者就会热心追随操作,认为其预测的准确率很高,会给自己带来好运,实际上随着预测次数的增加其失误率也会越来越大,因为熊市整体下跌的概率比上涨的概率要大得多,盲目崇拜只会给自己带来巨大的经济损失。这就是熊市中大部分股神消失的原有。不管你有多聪明多有能力,永远都不要和趋势作对。(山西煤老板和北京官员的故事) 举例:熊市超跌抄底失误: 武钢股份 600005 熊市追强势股失误: 中发科技 600520 三、惊天骗人游戏之三:幸存者谬误 1、如果128名投机者参与模拟赌博游戏,每人筹码是100元,每次都是把手中全部资金下注,每次博弈的胜负概率都是50%,并且每次都淘汰一半的投机者,经过6轮淘汰赛之后最后就只剩下1个获胜者,你认为这个获胜者是智力超群还是赌术很高呢?或者说其心理素质是胜人一筹?其实都不是,他只是一个幸运的幸存者。如果同样的人同样的游戏重新来一次,可能幸运的人就不是他了。 2、股市本身就是一场零和博弈,牛市熊市获利的总概率是50%,牛市获利的概率大大超过50%,而熊市获利概率远远低于50%。如果某人连续多次猜对行情或连续几年盈利,就会被无数的媒体网络及投资者追捧,甚至被推崇为股神,其实运气占了很大的成分。股市博弈是一个概率的博弈,严格来说股市中并没有什么股神。股市中唯一能赚钱的途径就是牛市入市熊市休息,个人努力只能帮助投资者牛市赚得更多一点,熊市亏得更少一点而已,并不能改变市场,也无法阻挡趋势,长期频繁在股市中操作最终会成为市场中的一堆枯骨。 下一节课讲《股市心理学实战系列(六)——神秘股市脱衣秀》 第七讲:

为什么在股市顶部时候投资者会不顾一切地冲锋陷阵,而在股市真正底部的时候却非常理性地不敢冒进?为什么大部分投资者这是总是亏损?难道是市场真的没有给我们机会?还是市场真的不眷顾我们弱小的投资者?其实都不是,是我们最高动物无法克服和最低动物一样本能的神经,是我们不了解市场本能和动物神经本能是如何相互影响的! 一、市场本能 1、市场是由所有参与的投资者组成的,大部分投资者的情绪将决定市场的走向,而投资者又分为场内投资者和场外投资者,场内大部分投资者的行为是逢高获利出局,于是就构成了市场的压力,而场外大部分投资者的行为是下跌逢低买进,于是就构成了市场的支撑。所以市场的本能是涨多必跌,跌多必涨,而人性的本能是高抛低吸。 2 、但总是有一部分完全不考虑市场的本能和其他投资者的情绪,总是根据自己的习惯与市场背道而驰,下跌时不敢买,总是等到股价持续上涨忍不住追涨买入,所以一买就套,等到下跌时又极度恐慌割肉,结果一卖就涨。 3、所以你要想在股市中立于不败之地,不仅要从自己的角度看市场,更重要的是要考虑大多数投资者的情绪,不仅是考虑场内投资者的情绪,还要考虑场外投资者的情绪。 二、格劳乔.马克斯定理 1、格劳乔.马克斯是美国的一名喜剧演员和电影明星,他从不加入任何一个希望吸收他的俱乐部。他的逻辑是:如果俱乐部了解我的自我认知,那么他们就不应该发出邀请。如果俱乐部了解我的自我认知还是发出了邀请,那么他们的标准也未免太低了。既然俱乐部的要求这么低,那我为什么还要成为他们的一员呢? 2、在股市中,当股价经过长时间大幅下跌后,大部分投资者都不敢入场交易,都变得更加理性起来,因为每个人都被前期的下跌跌怕了,直到有明显的上升趋势才敢入场。在行情的末期,投资者可能会想为什么有那么多人想卖股票?既然有那么多人在卖股票,一定有他们卖出的理由和我不知道的原因,既然有下跌的理由和原因,那我为什么要买进股票呢? 3、人在该理性的时候却非常不理性,而在不该理性的时候却非常理性。在牛市的末期,由于前期赚钱效应的诱惑,很多人就变得不理性了,当人们变得不理性的时候就是牛市即将结束的时候;而在熊市的末期,由于前期亏钱效应的教训,很多人开始变得非常理性了,当大家都非常理性的时候,说明多头已经死亡了(多头不死,下跌不止),既然多头都死亡了,那么行情就即将见底了,熊市也就即将结束了。 4、在大盘见底的时候,我们尽量去寻找提前于大盘见底的股票去操作,因为这种股票主力提前吸筹,必然会提前启动。 三、羊群效应 1、羊群是一种很散乱的组织,平时都是很盲目的在一起左冲右撞,一旦有一只领头羊动起来,其它所有的羊就会不加思索地一哄而上,全然不顾前面存在的风险。所谓羊群效应就是受到多数人的影响盲目跟风跟随大众的思想或行为。(石油大亨的天堂会议) 2、为什么大多数人喜欢跟风炒作,因为大多数在股市处于极度混乱时,波动十分剧烈,市场十分复杂,你很难作出自己独立的判断,于是就失去了自己的判断力,转而赞成大多数人的观点。大家都在买进时,一定有他们买进的原因,所以你也不加思索地跟着买进,大家都在卖出时,一定有他们卖出的理由,于是你也懒得思考跟着卖出。 3、其实,大多数人的想法很多时候不一定正确,有时候甚至很荒谬。如果打一口直径1米深10米的水井,3个人需要5天,请问300人需要多少天?通过简单的方法得出的结论往往是不可思议的。 举例:大盘底部和顶部的羊群效应。 四、分析师悖论 1、很多投资者由于没有股票专业知识,没有实战经验,所以只能通过网络、媒体的相关机构、专家及分析师的推荐来操作股票,按道理应该会有不错的收益,实际上会是这样吗? 2、首先,分析师也是人,而不是神,每个人是根据自己的专业知识和熟知的领域进行研判,很容易犯过度自信的毛病,而市场涉及到的领域非常广阔,影响市场的因素也十分复杂,很难面面俱到,所以难免会出错。(兽医和医生的区别) 3、其次,分析师以研究行业和上市公司的基本面为主,把估值看得太重要,而往往忽视技术面及市场炒作因素,所以经常把目光集中在业绩良好价格较高较受欢迎的股票上,从而放弃了受人冷落的一些股票,而真正的黑马却往往是那些不受人关注的股票。(成绩好的学生并不一定是人才,也不一定有作为) 4、再次,分析师推荐次数越多的股票,跟风的人就越多,浮筹也越多,虽然也会涨,但市场的压力也越大,波动反而会更加剧烈。

5、另外,分析师分析股票是站在机构价值投资的立场上,符合大资金的机构投资,并不一定适合中小投资者投资者操作。如果遇到机构黑嘴的分析师就自认倒霉了,所以对于分析师推荐的股票我们要有批评的接受,绝不可人云亦云! 下一节课讲《股市心理学实战系列(八)——都是耳目惹的祸》 第八讲:都是耳目惹的祸 当前时代是信息爆炸时代,股市中你每时每刻都会有爆炸性的利好或利空的消息冲击着我们的耳目和神经,让我们投资者无所适从,有时我们会错误地了解信息,有时我们会对信息作出错误的反应,有时候我们会对信息反应过度或反应不足。你的耳目是否会欺骗你自己?我们应该怎样正确地利用信息呢? 一、谁在给股票定价? 1、每只股票都有其内在的价值,但由于上市公司未来的不确定性和人们的非理性的人为炒作,使股价经常偏离其内在的价值,有时高出其价值很多,有时却又严重低于其价值,在这个过程中,信息是推动股价波动的重要力量,比如利润公告、宏观政策、意外收益、并购、重组、注资以及其它令人兴奋的事情,甚至连股评家胡编乱、国家领导人的一声咳嗽造也会让市场作出反应。 2、我们投资者获得信息的渠道一般有:公司季报年报、公司预报公告、电视报道、互联网信息、报刊报道、产业或行业研究报告、经济评论、内部信息、股评家分析预测、小道消息、市场谣言、亲朋好友的交流等等,不管是哪一种信息,在当今唯利是图的混沌年代,都不值得全信,一定得擦亮自己的眼睛,另加一副有色眼镜。 3、当年报业绩大增时或持续增长时,一定要看目前股价是否已经大幅上涨,是否处于高位,如果处于高位,即使潜力再好业绩如何翻番进去也只能帮助庄家买单。当股评家认为的“铁底”被跌破后,股评家就会见风使舵一致认为熊市还会持续一段时间,其实此时离底部已经非常近了,等你抛出后股市就反转了。当国家领导人大喊提振股市信心时,不要认为市场底部就此出现,此时只是安慰一下投资者受伤的灵魂而已,其实此时离底部还有一段距离,因为市场底部是跌出来的,而不是喊出了的,除非对着水缸喊魂碰巧被你喊对了! 举例:两轮熊市底部及目前行情 二、五官惹祸之一:反应过度 1、在牛市的中后期,由于上升趋势基本稳定,加之财富效应的心理作用,投资者往往对利好信息反应过度,不断寻找支持股价继续上涨的证据,乐观情绪蔓延,而对负面的消息及政策新闻的善意提示却根本不予理会。情绪的洪水最终冲破理性的闸门,结果导致百年不遇的洪涝灾害。 2、在熊市的中后期,由于大的经济环境、财政政策和货币政策不明朗,所以投资者对新闻、小道消息和专家的建议都非常敏感,一有风吹草动,股价就会创新低,一旦创新低不管业绩好坏就会跌得面目全非。 3、所以,不管是牛市还是熊市,也不管是利好还是利空,股价太高都是有风险的,股价太低都是有投资价值的,只有时时刻刻把握这个原则就会克服非理性的操作行为。 举例:云南铜业 2007年 中金黄金 2008年 三、五官惹祸之二:反应不足 1、在牛市初期,由于大部分人还沉浸在屡次亏损教训的痛苦之中,对利好消息或友情提示反应迟缓,即使股价非常便宜,也不敢轻易下手,股价越涨越不敢买,越不敢买越着急,最终还是忍不住追高买入,此时股价已经涨了一大截,错过了最佳买入时机。 2、在熊市初期,由于大部分人还陶醉在前期赚钱效应的喜悦之中,对利空消息和善意警告毫不在意,不相信伟大的牛市就此结束,获利的和套牢的股票打死也不卖,越不卖亏得越多,亏得越多越恐慌,最后忍无可忍还是廉价卖了,此时其实离底部已经不远了。 举例:牛市最佳卖点 大盘 熊市最佳买点 大盘 四、五官惹祸之三:总是错误的理解信息 1、因从众心理而错误理解信息。市场一旦出现极端行情,大部分信息流几乎是一边倒,少数提出相反观念的也会潮流淹没,所以大部分投资者都不愿意与潮流背道而驰,总觉得顺着潮流会更安全更容易,其实当大部分人的思维趋向一致时很容易走向错误的极端,物极必反就是这个道理。 2、因回忆偏好而错误理解信息。人是有回忆的,总是喜欢从过去的成功案例中寻求未来走势的相似性,比如过去某只股票上涨一倍后又涨了一倍,于是猜想现在某只相似的股票涨了一倍后未来也会涨一倍。历史有重演的一面,但同时具备相同的条件是非常困难,所以我们在类比时往往忽略了其他不同的因素。 举例:成飞集成 中体产业

3、因过度自信而错误理解信息。投资者经过几次操作成功之后,最容易产生过度自信,认为成功是因为自己处理信息分析股票的能力强,所以总是抱着自己固有的单一的分析方法,当环境发生变化时很容易发生致命性的错误。 举例:单密集峰突破 太原刚玉 太平洋 五、五官惹祸之四:总是对信息做出错误的反应 1、后见之明偏好。每个人都喜欢谈论自己成功的投资经验,而对自己失败的经历轻描淡写,实际上每个人投资失败的次数远大于成功的次数,很多人看见电视或网络上的股评或专家推荐两次股票上涨了,就认为其水平很高,于是就跟随其操作,结果亏损累累还认为自己运气不佳。 2、个人倾向偏好。有点人对大盘蓝筹情有独钟,有的人对中小盘偏爱偏爱有加,有的就喜欢快进快出享受每天数钱的快感,有的喜欢放长线钓大鱼,不管偏好哪一种,都不宜从一而终,而要根据不同的行情调整自己的投资策略。 3、维持现状偏好。人一旦适应某种环境,一般都不希望改变现状,因为改变现状会感觉到不舒服或没有安全感。同样,投资者一旦亏损空仓休息一段时间,很难决心再次入市,担心自己的决定会给自己再次带来亏损。一旦赚钱就很难停止操作,担心空仓会丢失眼前看得见的滚滚财源。而一旦套牢就死了也不卖,担心卖了之后又涨了就白白损失了。股市千变万化,只有不断适应市场变化的人才能最终生存下来,安于现状只有死路一条。自然界活存下来的物种不是那些体质最强壮思维最发达的物种,而是那些能够适应环境变化而不断变异的物种。 下一节课讲《股市心理学实战系列(九)——股市中的老鼠夹》

股市心理学


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